プレビューでフェードやタイトルが見れなくなった

何も設定を変えていないということですので、何らかの問題でPremiere Proの初期設定ファイル等に問題が発生した可能性もあり得るかと思います。

まずは、こちらの内容をお試しいただくといかがでしょうか。お使いのOSにあった方をご参照ください。

おかしいなと思ったら（Windows 版 Premiere Pro CC）

おかしいなと思ったら（Mac OS 版 Premiere Pro CC）

私個人的には、既存の環境に手を加えずに試すことができるこちらの方法がおすすめです。

【トラブル原因の切り分け】新規ユーザーアカウントでの動作確認について

タイムライン上でどのような編集をなさっているかわかりませんので見当違いかもしれませんが、症状（半透明部分をレンダリングすると市松が表示されない現象）からは何かの拍子に「透明グリッド」にチェックが入ってしまっただけという可能性もありえるかと思います。

プログラムウィンドウ右下辺りの「設定」ボタン（スパナマークのアイコン）を押して出てくるメニュー画面の下方にありますので、一応ご確認いただければと思います。