キーフレーム、レンダリングが正常に機能しない

M1 Macで確認しましたが、キーフレームは正常に機能しています。

再インストール以外に環境設定フォルダーの再作成も試してください。
おかしいなと思ったら（Mac OS 版 Premiere Pro CC） 

現状、M1 Macのユーザーは同一のハードウェアとOSを使用しているので、特定のMacだけPremiereの動作に異常が起こる事はほとんどないと思います。

Premiereに不具合があれば、ほとんどのM1 Macで同じ現象が出るはずです。

上記の対処で改善しない場合は、Creative Cloud Cleaner Tool を使ってAdobe製品に関連するファイルを削除してからインストールをやり直す。
または、Macを購入した時の状態に戻してインストールを行う方法になると思います。

次期アップデートについては、ベータ版が公開されているのでインストールすれば動作を確認することができます。

＜追記＞

インストール以外で問題が起こるとすれば、Dropboxなどクラウドストレージに保存したファイルを使用している場合に異常が出ることがあります。