Rawファイルの表示と編集について

E-M5 Mark IIIのCameraRaw対応は12.0以降です。

https://helpx.adobe.com/jp/camera-raw/kb/camera-raw-plug-supported-cameras.html

それに対し、12.0の提供は2019年11月提供で、この時点ではすでにElements 2020が提供されていたわけなので、その提供前に2019のサポートは終了しているので、今回のカメラは対応していない、ということになります。

https://helpx.adobe.com/jp/photoshop-elements/release-note/update.html

Elementsは永続ライセンスではありますが、毎年新バージョンがリリースされており、アップデータサポート期間は新バージョンリリース直前で終了します。

基本的にはカメラを頻繁に買い替える場合にはあまり向かない、といえます（もともと個人向けかつライトユーザー向けなので仕方ありません）。

カメラを短期間で買い替え・買い増しするのであれば、フォトプラン20GBのほうが適正な場合があります。

なお Photoshopフォーラム から Photoshop Elementsフォーラム に移動しました。